Закон Грэшама

Закон Грэшама — английского коммерсанта, жившего в XVI столетии, — основателя Лондонской фондовой биржи, гласит: «Худшие деньги изгоняют лучшие, но хорошие деньги не могут изгнать из обращения худшие деньги». Эта формулировка закона покоилась на эмпирическом наблюдении, что стертые и поврежденные монеты, потерявшие значительную долю своего металлического содержания, заполняли каналы обращения, а полноценная монета исчезала вскоре после ее выпуска из монетного двора. Это наблюдение было сделано задолго до Грэшама. Закон Грэшама находит свое объяснение в том простом соображении, что при возможности платить несколькими сортами денег выгоднее производить платеж наиболее «дешевыми» деньгами, как можно дольше сохраняя у себя лучшие деньги, а это в конце концов приводит к тому, что лучшие деньги исчезают из оборота, накапливаются в форме сокровищ, вывозятся за границу или переплавляются в изделия. Наиболее ярко Закон Грэшама в прежние эпохи проявлялся при порче денег, в новейшее время — при переходе к бумажным деньгам. На Законе Грэшама основывается невозможность провести биметаллизм в чистом виде. Однако требуется целый ряд предпосылок для того, чтобы проявился Закон Грэшама. Прежде всего действие Закона Грэшама наступает лишь в том случае, если несколько видов денег обладают одинаковой платежной силой по твердо установленному законом соотношению, отличному от рыночного; поэтому, например, в России после войны 1812 г. обращались серебряные деньги при неразменности ассигнаций, так как соотношение между серебром и ассигнациями определялось по биржевому курсу. Далее плохие деньги вытесняют лучшие, если количество первых значительно; в противном случае лучшие деньги останутся в обороте, ибо их нечем будет заменить. Наконец крупное влияние оказывает платежный баланс страны: если он благоприятен, будь это вследствие превышения вывоза над ввозом, платежей по капиталам, помещенным за границей, получения военных контрибуций и других факторов — то металл не отливает, а, наоборот, приливает в страну, что может привести к вытеснению худшей валюты лучшею. Это явление имело место в эпоху французской революции, когда звонкая монета вытеснила из обращения ассигнаты.

Финансовая энциклопедия, 1927 г.

«З»: Закон Грэшама, Запасный напитал, Запретительные пошлины, Земское хозяйство, Золотая монета, Золото, Золотой рубль, «З».