Финансирование

Финансирование. Термин кредитование не совпадает с понятием Финансирования. На практике, однако, сплошь и рядом оба термина употребляются один вместо другого. В то же время при чувствуемой разнице обоих понятий различие их точно не формулировано.

Финансирование обычно понимается в двух несовпадающих смыслах: более широком и более узком. В первом случае этим словом обозначается вообще финансовое питание хозяйственного предприятия, хозяйственного процесса или операции, т. е. дача необходимых для этого денежных средств, совершенно независимо от того способа, источника или органа, посредством которых денежные средства поступают в данное предприятие, в процесс или в операцию. В этом смысле вполне правильны выражения «бюджетное Финансирование», «банковское Финансирование», при чем совершенно безразлично, происходит ли это Финансирование в форме возвратных выдач денежных средств (кредит), в форме ли субсидий, дотаций, субвенций, в форме ли приобретения акций предприятия (грюндерства). Употребляемый в указанном смысле термин Финансирование по своему содержанию гораздо шире понятия кредитования.

Содержание понятия Финансирования в тесном смысле слова можно установить путем индукции и параллельного анализа обоих понятий. Тут нужно отметить следующие моменты: 1) В узком смысле слова Финансирование представляет собою разновидность кредитного оборота и производится банковским аппаратом в порядке банковской операции. 2) Финансирование имеет в виду выдачу банком денежных средств путем кредита, т. е. возвратных средств, для производства определенной хозяйственной операции или оборота, оцениваемого банком, производящим финансирование. В кредитовании этот момент отсутствует; кредитная операция или сделка и их осуществление обусловливаются наличностью доверия, кредитоспособности кредитующегося, признанием обеспеченности и ликвидности ссуды. Как кредит будет использован и на что именно — отходит на второй план. Это отличие чисто кредитной сделки от операции Финансирования присуще и частнокапиталистическому кредитному обороту и советскому: хотя последний происходит по плану, но при планомерном кредите для банка существенно не выйти из размера кредитования, определенного по плану; как будут использованы деньги, выданные, например, по учету векселей в пределах планового размера, это не касается банка. 3) Резко выраженный предметный или целевой характер выдач банка в порядке Финансирования возлагает на банк обязанность проверять использование этих выдач по данному им назначению; мало того — производить выдачи по возможности в таком порядке, чтобы при самой выдаче фиксировалось выполнение целевого назначения по финансируемому предприятию или обороту; таким способом является, например, оплата банком счетов предприятия, вытекающих из исполнения назначения, данного Финансирования. 4) Поскольку контроль банка в этом смысле наиболее полно осуществим (а он наиболее осуществим по наиболее знакомым банку и родственным ему предприятиям), операции Финансирования наиболее применимы по отношению к тем организациям, в которых банк либо участвует, либо имеет своих представителей. 5) В связи с отмеченным наблюдением финансирующего банка и, в частности, в связи с общегосударственным и специальным характером финансируемых оборотов, а также с требованием хорошего знакомства банка с финансируемым предприятием, внешние формы операции, исполнение технических банковских требований и формальное обеспечение кредита теряют то значение, которое они имеют при кредитовании. Поэтому кредиты по Финансированию могут облекаться в разные формы, не связанные органически с самою операциею, могут носить бланковый характер, выдач под соло-векселя, под обеспечение залогом, под обеспечение покупательскими векселями и т. д. 6) Наконец, Финансирование всегда имеет дело с будущими ценностями, тогда как кредитование — именно вексельный учет и товарная ссуда — имеет объектом готовые ценности — товар — и уже совершившиеся обороты с ними. Поэтому Финансирование есть по существу финансовый заем, в отличие от обычного вексельного учета — досрочной, денежной реализации векселя, или от подтоварного кредита, т. е. денежной реализации стоимости товара, до его отчуждения и перехода в другие руки.

Очень удачно сравнивают различие кредитования и Финансирования с различием учета товарного векселя и векселя для торгово-промышленных целей.

Существует, по мнению некоторых, еще один признак, отличающий Финансирование от кредитования, а именно — различие в сроках открываемого кредита. По этому мнению, Финансирование носит долгосрочный характер, обслуживая основные потребности предприятия или целый цикл и кругооборот хозяйственных действий; кредитование же обслуживает отдельные хозяйственные обороты и потому носит краткосрочный характер. По довольно распространенному взгляду Финансирование есть увеличение путем возвратных отдач основного капитала предприятия. Указанный признак не имеет существенного значения. Практика сплошь и рядом знает случаи краткосрочного Финансирования, например, сырьевых заготовок или отдельных импортных операций. Равным образом различие усматривается еще в том, что при кредитовании кредитующаяся организация выступает в качестве самостоятельного субъекта — кредитора — или стороны в кредитной сделке, тогда как финансируемая организация приближается к роли комиссионера, выполняющего данное ему задание и связанного рядом условий. В данном случае упускается из виду, что комиссионер отвечает лишь за точность выполнения поручения, являясь посредником между комитетом и его контрагентами. Значение финансируемого предприятия, ответственного за полученный кредит, выходит из рамок комиссионерства.

Типичною формою Финансирования в настоящих условиях кредитного оборота являются операции целевого кредита как по производству, так и по торговому обороту (сырьевые заготовки, импортные и экспортные сделки).

В кратких словах можно резюмировать следующим образом: кредитование есть кредитная операция, основанная на уже совершившихся товарных и торговых сделках, на оценке кредитоспособности клиента, не создающая между сторонами в сделке каких-либо особых отношений, выходящих из обычных рамок отношений заимодавца и должника, производящаяся в одной из точно установленных форм кредитных операций.

Финансирование — если оно не принимает форму приобретения акций предприятия, т. е. если оно не сводится к участию банка в Финансировании основного капитала предприятия — представляет собою кредитную сделку, совершаемую для обслуживания определенного хозяйственного оборота или цикла связанных между собою оборотов, имеющую в виду будущие реальные ценности, обычно совершаемую банком с хорошо ему известною хозяйственною организациею и производимую вне обычных форм банковских операций, на основании особого договора банка с предприятием.

Финансовая энциклопедия, 1927 г.

«Ф»: Федеральные финансы, Финансирование, Финансовая наука, Финансовая политика, Финансовая политика дореволюционной России и СССР, Финансовое право, Финансовое управление, Фискальная монополия, Фискальные пошлины, «Ф».