Платежный баланс

Платежный баланс. Этим термином обозначается сопоставление всех расходов, произведенных за границей определенной страной в известный промежуток времени (обыкновенно за год) с суммою всех поступлений из-за границы, в какой бы форме эти расходы и поступления ни выражались, включая кредитные операции во всех их разновидностях, но за исключением оборотов с золотом. Разница между суммою всех расходов (платежей) и суммою всех поступлений составляет сальдо Платежного баланса. Если поступления превышают платежи, то говорят, что Платежный баланс «активен». Активное сальдо Платежного баланса покрывается ввозом золота, а пассивное — вывозом золота из страны. Соответственно с состоянием Платежного баланса складываются и вексельные курсы: когда Платежный баланс активен, то курс валюты данной страны повышается, если же он пассивен, то ее курс падает. Тем не менее решающее значение для денежного обращения имеет не Платежный баланс, а расчетный (см. Расчетный баланс), потому что благоприятный Платежный баланс часто создается искусственно и не соответствует экономическому положению страны. Да и у стран экономически сильных Платежные балансы могут складываться не в их пользу и обусловливать отлив золота из страны (когда страна увлекается чрезмерным экспортом своих капиталов и кредитными операциями); но достаточно ей оказать должное воздействие повышением учетного процента, и Платежный баланс приобретает должную активность, обусловливаемую активным расчетным балансом. Совершенно другая картина наблюдается у стран экономически слабых; там повышение учетного процента не может исправить Платежный баланс, так как их расчетный баланс пассивен и требует для своего покрытия заключения новых займов или привлечения в страну капиталов, но этого достичь посредством повышения учетного процента во время денежного кризиса не представляется возможным, и золото неудержимо уходит из страны, пока денежный кризис не ликвидируется, а при слишком затяжном и сильном кризисе не исключается и возможность катастрофы: прекращения размена и появления лажа на золото (см. Золото). Со времени введения золотой валюты (реформа Витте) русским финансовым ведомством принимались все меры к тому, чтобы создавать и поддерживать благоприятный Платежный баланс, что большей частью и удавалось путем постоянного заключения за границей всевозможных займов и привлечения в Россию иностранных капиталов с распродажей ее естественных богатств и старых налаженных предприятий иностранцам. За двадцать лет, с 1 января 1894 г. по 1 января 1914 г., все золотые запасы России (в Государственном банке, в кассах Государственного казначейства, на Монетном дворе, в народном обращении и у заграничных банкиров, включая золото в пути) увеличились на сумму около 1.765 млн руб., из каковой суммы менее половины было привезено из-за границы; таким образом в среднем Платежный баланс России давал в пользу России ежегодно около 37,5 млн руб. (добыча золота 1894 — 1914 гг. оценивается в 1.015 млн руб.). Но за эти 20 лет внешняя задолженность России выросла не менее как на 5.780 млн руб., а именно:

в млн руб.

	1/1 1894	1/1 1914
Государственные и железнодорожные займы Городские займы Акции и паи кредитных и промышленных предприятий Облигации кредитных и промышленных предприятий Краткосрочная задолженность иностранным банкам и частным лицам	2.850,0 - 210,0 25,0 250,0	5.940,0 270,0 1.850,0 255,0 800,0
Итого.	3.335,0	9.115,0

Если исключить из этой суммы 750 млн руб., полученных золотом, то остается 5.030 млн руб., которые и были употреблены на покрытие неблагоприятного сальдо по нашему расчетному балансу за двадцатилетие, с 1 января 1894 г. по 1 января 1914 г., что в среднем составляло ежегодно 250 млн руб., а если принять во внимание потерянные в России иностранные капиталы в разных промышленных предприятиях, прекративших свое существование, или списанные при реорганизации предприятий, понесших большие потери, а также уплаченные премии при выпусках новых акций, то среднее ежегодное сальдо по нашему расчетному балансу составляло не в нашу пользу не менее 280 млн руб., а может быть и все 300 млн руб. Таким образом за двадцатилетие (с 1894 по 1913 г.) наш расчетный баланс был для нас постоянно сильно неблагоприятен — среднее его сальдо составляло в год не менее 280 млн руб., — но постоянными усилиями наше финансовое ведомство путем сильного увеличения нашей внешней задолженности и мобилизации наших естественных богатств создавало в течение долгих периодов благоприятные Платежные балансы, которые дали в общем за это двадцатилетие 750 млн руб. золота, вследствие чего получалось первое впечатление естественного благоприятного Платежного баланса. За последнее время в немецкой экономической литературе появился новый термин «Forderungsbilanz» — баланс «требований». Этот термин относится к сопоставлению всех требований на золото и иностранную валюту и предложение таковых на любой момент, обусловливаемые, с одной стороны, ввозом иностранных товаров и расходами и платежами за границей, а с другой — причитающимися получениями за вывозимые товары и за производимые в данной стране расходы иностранцами и за причитающиеся ей платежи. Активность или пассивность этих «требовательных» балансов оказывает непосредственное влияние на вексельные курсы, но не дает правильного и полного представления об экономическом положении страны. Последнее определяется не Балансом требований, не торговым и не платежным Балансом, а лишь одним расчетным Балансом.

Финансовая энциклопедия, 1927 г.

«П»: Платежный баланс, Платежный баланс СССР, Платина, Податная инспекция, Подоходный налог, Поземельное обложение, Поимущественный налог, Почтовые конвенции, Пошлины, Принудительный курс, Прогрессивное обложение, Процент, Публичный кредит, «П».