Кредит

Кредит. Кредит в своих простейших формах есть передача благ из одного хозяйства в другое для какого-либо использования, при которой возврат этих благ (или равноценности) происходит через некоторый более или менее длительный промежуток времени. В современном денежном хозяйстве объектом кредитной сделки являются почти исключительно деньги, однако это следует понимать лишь в том смысле, что: 1) размер обязательства исчисляется в денежных единицах и 2) его погашение, составляющее вторую часть кредитной сделки, всегда производится либо наличными деньгами, либо каким-нибудь способом, заменяющим расчет наличными (чеком, через расчетную палату и т. д.). Возникновение же кредитной сделки возможно и путем передачи из одного хозяйства в другое не только денег, но также любых товаров, хотя бы и незаменимых благ или услуг. Существенной чертой кредитной сделки является ее возмездность.

Сторона, уступающая своему контрагенту во временное пользование деньги или другие блага, получает от последнего известное вознаграждение, называемое процентом (т. к. оно исчисляется в процентах к сумме долга). Случаи безвозмездных кредитных сделок крайне редки и существенно практического значения в современной хозяйственной жизни не имеют. Вознаграждение за пользование кредитом является для лиц, имеющих свободные средства или могущих отсрочить получение платежа, стимулом к заключению кредитной сделки; без этого Кредит не мог бы получить в хозяйственной жизни сколько-нибудь широкого распространения. В то же время возможность (при существовании частной собственности и наличии имущественного неравенства) оказывать за известное вознаграждение Кредит лицам или хозяйствам, временно нуждающимся в средствах, является одним из главнейших источников извлечения нетрудовых доходов. В прежние времена, когда не существовало развитой системы кредитных учреждений и значительных ищущих помещения ссудных капиталов, отдельные лица нередко пользовались острой нуждой в средствах малоимущих слоев населения и взимали за пользование Кредитом чрезвычайно высокий процент (ростовщичество). В настоящее время это явление не играет такой роли, ибо главная масса потребностей в Кредите удовлетворяется через посредство организованной системы кредитных учреждений, взимающих за пользование Кредитом нормальный рыночный или близкий к таковому процент. Последний зависит главным образом от соотношения между спросом на Кредит и предложением такового и меняется в зависимости от страны, момента времени, а также формы Кредита, его срока, должника и т. д. Другим существенным признаком, связываемым обычно с понятием Кредита, является момент доверия. Некоторые отрицают значение этого признака, ссылаясь на пример Кредита под реальное обеспечение, при котором самое наличие обеспечения свидетельствует скорее об известном недоверии к должнику, чем наоборот. Однако следует иметь в виду, что в главнейших формах Кредита, играющих практически наибольшую роль, значение момента доверия весьма велико. Так, государственный Кредит, как внешний, так и внутренний, целиком основан на доверии к должнику — государству; то же следует сказать и относительно всех частных облигационных займов. Главнейшая форма частного краткосрочного Кредита — вексельный Кредит — также основан в значительной мере на доверии. Однако так наз. доверие при кредитной сделке направлено не столько на готовность должника уплатить, сколько на его способность уплатить, хотя бы в порядке принуждения. При открытии банками Кредита под учет векселей одной из самых существенных и сложных задач является именно установление того доверия, которого заслуживает векселедатель. Для этого существуют специальные органы во всех банках (учетные комитеты) и особые самостоятельные учреждения (справочные конторы о кредитоспособности, кредитные бюро). Поскольку добросовестность или кредитоспособность векселедателя возбуждает сомнения, банк (в случае отсутствия надежной дополнительной гарантиии по векселю) вряд ли откроет под такой вексель Кредит. Во многих случаях при отсутствии достаточного доверия к данному должнику Кредит оказывается лишь при условии известного поручительства со стороны других, заслуживающих полного доверия лиц или корпораций (сюда относятся гарантированные государством займы, банковые акцепты, рамбурсный Кредит и т. д.). Во всяком случае в каждой кредитной сделке существенным моментом является вопрос об обеспечении своевременного получения платежа, хотя это обеспечение может принимать различные формы (вещный залог, особая формальная сила кредитного документа — вексель, поручительства третьих лиц и т. д.). Существует целый ряд междухозяйственных сделок, имеющих некоторые черты сходства с Кредитом, однако не могущих быть включенными в это понятие. Сюда относятся, например, вещный наем и аренда, при которых определенное индивидуальное имущество передается за вознаграждение во временное пользование, под условием возврата его собственнику в прежнем виде. Далее, по существу нельзя считать кредитной сделкой выдачу дружеского векселя, при котором обязательству уплатить известную сумму не соответствует предварительная передача должнику денег или другой ценности. Однако в случае учета его в банке дружеский вексель может послужить основанием для настоящей кредитной сделки.

Виды и формы кредитных сделок отличаются чрезвычайным разнообразием и не поддаются единой классификации. По признаку происхождения кредитной сделки различают две основные формы Кредита: 1) ссуда денег (наличными или путем открытия текущего счета) и 2) отсрочка уплаты денег за проданный товар (так наз. товарный Кредит). Первая форма является более распространенной; к ней относится все банковское кредитование, государственный кредит, облигационные займы и т. д. Вторая форма имеет большое значение в торговом обороте и часто также связывается с банковскими Кредитами, так как фирма, продавая товар в Кредит, обычно получает за него вексель и, учтя последний в банке, может использовать первую форму Кредита — получение в ссуду денег. Кредитные сделки принято различать также по способам их обеспечения и в связи с этим по тем документам, в которых они оформляются (ибо кредитные отношения всегда требуют письменной формы). Обеспечением могут прежде всего служить какие-либо конкретные вещи: а) недвижимые, б) движимые. В первом случае мы имеем так наз. ипотечный Кредит (ссуды под залог земли, строений и т. д.). Он играет очень видную роль в частнокапиталистических странах, где для этой цели создано большое количество специальных кредитных учреждений (ипотечных, земельных банков), но у нас практического значения не имеет ввиду отсутствия частной собственности на землю. Во втором случае мы имеем так наз. ломбардные (в широком смысле, т. е. залоговые) операции. Здесь следует различать: 1) ссуды под отдельные индивидуальные вещи, драгоценности, предметы домашнего обихода и т. д. — ломбардный Кредит в узком смысле слова (ссуды под ручные заклады); 2) ссуды под товары (массовые) в натуре (на складе должника, в переработке и т. д.) или под товарные документы (складочные, путевые, как коносаменты, дубликаты накладных и т. д.) — это так наз. подтоварный Кредит или товаро-ссудные операции; 3) ссуды под ценные бумаги. При всех ссудах под залог каких-либо ценностей выдается обычно не полная сумма стоимости залога, а лишь определенный ее процент (обычно 60 — 80 %). Разница между суммой оценки и ссудой (так наз. маржа) служит для кредитора гарантией от возможных потерь в случае обесценения залога. Открываемые банками ссуды под залог товаров, ценных бумаг (или векселей) принимают обычно форму так наз. специальных текущих счетов (онколь), при которых клиент может брать нужные ему суммы в пределах открытого (соразмерно залогу) Кредита по частям, избегая таким образом потери от уплаты лишних процентов. Вышеуказанные формы Кредита называют иногда реальным Кредитом, т. к. он оказывается под обеспечение каких-либо реальных ценностей. Значение реального, в частности подтоварного, Кредита особенно велико в тех случаях, когда между изготовлением продукта и его реализацией проходит довольно значительный промежуток времени. Это имеет место при сезонных производствах (например, сбор хлеба осенью и реализация его в течение всей зимы), при длительных перевозках (например, импорт из заокеанских стран) и т. д. Во всех этих случаях подтоварный Кредит дает возможность получить средства путем залога благ, находящихся временно без производительного использования. Однако на практике значительно большую роль играют другие формы Кредита, не имеющие какого-либо индивидуального вещного обеспечения; гарантией уплаты долга служит здесь все имущество должника, которое в случае непоступления в срок платежа может быть реализовано в принудительном порядке (через судебные органы) для покрытия претензий кредиторов. Здесь в первую очередь необходимо назвать вексельный Кредит (о сущности векселя и порядке взыскания по нему см. Вексель). В простейшем виде он сводится к рассмотренной выше форме товарного Кредита (отсрочка платежа за проданный товар), хотя вексель может быть выдан и за полученную ссуду наличными, за произведенные за счет должника расходы и т. д. Такой вексельный Кредит дает основание для наиболее распространенной кредитной операции коммерческих банков — ссуд под учет векселей. Эта операция сводится к тому, что банк берет у вексельного кредитора (векселедержателя) вексель, уплачивая ему валюту векселя за вычетом процентов, взимаемых им по учету. Таким образом банк становится на место вексельного кредитора, и векселедатель является обязанным перед банком. Но прежний вексельный кредитор продолжает нести ответственность по векселю перед банком, и таким образом последний получает дополнительную гарантию по выданной им ссуде. В некоторых случаях банк не довольствуется ответственностью двух лиц и требует еще наличия на векселе третьей промежуточной подписи (например, Французский эмиссионный банк). Кроме вексельного, мы имеем еще другую форму Кредита, где формально не имеется другого обеспечения, кроме самого кредитного документа — это так наз. облигационные займы, выпускаемые государством, коммунальными управлениями, крупными промышленными предприятиями, банками и т. д. В этом случае либо кредитоспособность и добросовестность должника сама по себе не вызывает сомнения — в этом случае наличие документа (облигации) является вполне достаточной гарантией поступления платежа; либо же облигации снабжаются гарантией государства (иногда банковского консорциума и т. д.), т. е. опять-таки отпадает необходимость в другом обеспечении. Кроме этих главнейших форм Кредита, можно указать еще ряд других, основанных либо целиком на личном доверии либо обеспечиваемых, кроме того, какими-нибудь формальными документами. Сюда относятся: 1) контокоррентный Кредит, оказываемый друг другу предприятиями, постоянно ведущими между собою коммерческие сношения; он представляет собой текущий счет, по которому обе стороны попеременно могут быть и должником и кредитором; 2) Кредит по открытому счету, возникающий в результате каких-либо сделок и оформляемый лишь записью в счетных книгах; 3) Кредит под простую долговую расписку и некоторые др. Кроме приведенной классификации, различают виды и формы Кредита по субъекту должника и кредитора, по тому назначению, которому должны служить данные в Кредите средства, по сроку Кредита и некоторым другим признакам.

По субъекту должника обычно различают Кредит государственный (где заемщиком является государство в лице фиска; см. подробнее Государственный кредит), коммунальный (займы, заключаемые городами и другими органами местного самоуправления) и частный (где должником являются всевозможные частные лица, предприятия и организации). Это разграничение, установленное для частнокапиталистических стран, сохраняет по существу свое значение и для наших условий, с той только разницей, что в последнюю группу у нас попадает также Кредит, оказываемый не только частным предприятиям и кооперации, но и государств. торговым, промышленным (и иным, состоящим на хозрасчете) предприятиям. Хотя формально собственником госпредприятий является, очевидно, государство, однако должником по заключаемым таковым кредитным сделкам являются лишь сами пользующиеся Кредитом предприятия, и государство в: лице фиска за их обязательства ответственности не несет. Поэтому Кредит, оказываемый госпредприятиям, следует строго отличать от так называемого государственного (в тесном смысле) Кредита, оказываемого непосредственно фиску. Разграничение форм Кредита по субъекту должника тесно связано с теми целями, на осуществление которых употребляются полученные в Кредит средства (об этом см. ниже). Весьма важным является разграничение Кредита по его срокам. Прежде всего возможны случаи бессрочного Кредита; таковой может быть только государственным (вечная рента). Однако бессрочность его означает лишь то, что срок погашения не предусмотрен, хотя государство не лишено права и возможности когда-либо погасить его. В то же время каждый кредитор (держатель вечной ренты) всегда может получить платеж по бессрочному кредитному обязательству путем продажи его на рынке. Далее принято различать долгосрочный и краткосрочный Кредит. Однако это разграничение весьма условно и в каждой сфере кредитных отношений (и даже в каждой стране, для каждого кредитного учреждения) имеет свой особый смысл. Так, государственный Кредит сроком до одного года, иногда до 3 — 5 лет, называют краткосрочным, заключаемый на более продолжительный срок — долгосрочным. Такие же (вполне условные) разграничения можно встретить и в области ипотечного Кредита, облигационных промышленных займов и т. д. Наиболее употребительное, однако (в области торгово-промышленного Кредита), разграничение между краткосрочным и долгосрочным Кредитом связано с другими разграничениями форм Кредита. Так, все формы Кредита, практикуемые обычно коммерческими банками (банками краткосрочного Кредита) — учет векселей, подтоварные ссуды и некоторые др., — относят к области краткосрочного Кредита. Таковой Кредит назначен для временного усиления оборотных средств предприятий, и полученные по нему ссуды не могут (не должны) быть израсходованы на капитальные затраты. Срок его колеблется обычно от нескольких дней до 3-х месяцев, в исключительных случаях достигая 6 месяцев и даже больше. В отличие от этого к долгосрочному Кредиту относят различные облигационные займы, а также многие другие виды ссуд, назначенные для каких-либо капитальных вложений — постройки зданий, машин, оборудования новых установок, мелиорации и т. д. Здесь уже полученные путем Кредита средства служат не для временного пополнения оборотных средств, а для усиления основного капитала. Правда, и это разграничение весьма схематично; нередки случаи, когда краткосрочный по форме Кредит по существу превращается в долгосрочный путем либо пролонгирования краткосрочных кредитных обязательств либо путем постоянного нарастания остатков краткосрочной задолженности. Такие краткосрочные Кредиты утилизируются уже либо для долговременного увеличения оборотного капитала (а не для чисто временного его недостатка, обусловливаемого расхождением сроков требований и обязательств данного предприятия) либо даже для каких-либо капитальных затрат. Однако эти случаи приходится рассматривать как отступление от нормы, и целесообразная кредитная практика должна их по возможности избегать. Вопрос о сроках Кредита имеет весьма существенное значение для кредитных учреждений с точки зрения соблюдения ими так называемого принципа ликвидитета. Дело в том, что кредитные учреждения работают главным образом за счет чужих средств (вкладов, текущих счетов, займов), предоставляемых им во временное пользование, при чем в большинстве случаев кредиторы кредитных учреждений (вкладчики, эмиссионный банк и т. д.) могут в любой момент потребовать возврата своих средств. Поэтому кредитные учреждения должны строить свои активные операции таким образом, чтобы в нужный момент суметь мобилизировать необходимые для удовлетворения кредиторов суммы. Это и достигается, с одной стороны, установлением соответствующих характеру пассивов (ресурсов банка) сроков Кредита и — с другой — обращением части средств в весьма ликвидные (легко реализуемые) помещения — например, в ценные бумаги, которые легко продать или заложить, на учет первоклассных векселей, которые можно переучесть в центральном банке, и т. д. Оказывать сколько-нибудь долгосрочные Кредиты банк может лишь за счет собственных капиталов, долгосрочных вкладов или за счет твердого остатка текущих счетов. Однако ввиду трудности точно исчислить последний и постоянной возможности неожиданного резкого отлива вкладов базировать долгосрочные Кредиты на твердом остатке текущих счетов можно лишь с величайшей осторожностью. Несоблюдение принципа ликвидитета хотя и не является всегда гибельным, но таит в себе огромные опасности и легко может повести к тому, что банк в критический момент окажется не в состоянии платить по чекам и (при отсутствии поддержки со стороны центрального банка) потерпит банкротство. В связи с вопросом о сроках Кредита в кредитной практике наметилось определенное разделение труда; так, существуют особые банки для оказания краткосрочного Кредита и банки долгосрочного Кредита, имеющие в связи с этим совершенно иное строение своих пассивов. С точки зрения пользующихся Кредитом предприятий сроки Кредита должны соответствовать продолжительности тех операций, для которых данные Кредиты предназначаются. Так, в случае кредитования какой-либо экспортной операции экономически необходимым является, чтобы срок Кредита был не меньше того времени, которое нужно для доставки товара к месту назначения и его реализации. В противном случае предприятие, по существу здоровое, может оказаться не в состоянии погасить в срок своего обязательства, что, с одной стороны, подрывает его кредит и — с другой — дезорганизует систему банковского кредитования. Наконец, последним существенным разграничением видов Кредита является разделение в зависимости от той цели или того назначения, которым должны служить отпускаемые в кредит средства. Это разграничение тесно связано с разграничением должников, т. е. тех лиц, хозяйств или отраслей, которые используют данный кредит.

При оказании Кредита в большинстве случаев не оговаривается, для чего будут использованы данные в Кредит средства, но часто об этом можно судить с достаточной долей вероятности. Например, оказывая Кредит льнозаготовительной организации, можно быть уверенным, что она использует эти средства на закупку льна. Однако уже в промышленном предприятии труднее судить — пойдут ли средства на закупку сырья, топлива, на зарплату или еще куда-нибудь. Поэтому в некоторых случаях, когда открытие Кредита должно содействовать вполне определенной цели, прибегают к специальной форме так называемого целевого Кредита, при котором кредитное учреждение имеет право контроля над использованием отпущенных им в Кредит средств. Такие целевые Кредиты, или ссуды, известны были практике нашего Госбанка. Но во всех других случаях судить о назначении Кредита можно лишь по тому, кто является непосредственным получателем Кредита и какие затраты ему приходится производить. С этой точки зрения различают прежде всего Кредит производительный, с одной стороны, и так называемый потребительский — с другой. Первый мы имеем в тех случаях, когда полученные в Кредит средства используются в производительных целях, т. е. для каких-либо хозяйственных операций, дающих известную прибыль, из которой можно уплатить проценты и погасить ссуду. (От него следует отличать чисто спекулятивный Кредит, при котором заемщик использует ссуду для спекулятивных целей — например, для игры на бирже при онколе под ценные бумаги и т. д.) В этом случае полученные в Кредит средства используются в хозяйстве заемщика как капитал. Потребительский Кредит, напротив, используется либо для целей личного потребления либо для непроизводительных затрат государства (например, для ведения войны). За исключением государственного Кредита потребительский Кредит большой роли не играет. В производительном Кредите, играющем в хозяйственной жизни подавляющую роль, обыкновенно различают (в зависимости от тех отраслей хозяйства, в которые он направляется) следующие группы: 1) торгово-промышленный Кредит, обслуживающий сферу крупного промышленного производства и крупный (главным образом оптовый) товарооборот, 2) сельскохозяйственный Кредит, обслуживающий сельскохозяйственное производство, отчасти также сбыт сельскохозяйственных продуктов и закупки для нужд сельского хозяйства. К нему же следует отнести мелиоративный Кредит, предназначаемый для капитальных затрат в сельском хозяйстве. Часто также выделяют в особую группу так называемый мелкий Кредит, обслуживающий, с одной стороны, мелкую промышленность и торговлю (ремесленников, розничников и т. д.), с другой — мелкие крестьянские хозяйства. Эти разграничения являются весьма условными

И имеют значение главным образом с точки зрения организации Кредита, т. е. создания специальных кредитных учреждений для кредитования соответствующих отраслей. Так, существуют особые торгово-промышленные, сельскохозяйственные банки, учреждения мелкого Кредита и др. Особые кредитные учреждения создаются для кредитования внешней торговли, транспорта, отдельных отраслей промышленности, коммунального хозяйства и т. д., и т. д. Рассмотренные выше виды и формы Кредита не исчерпывают всех встречающихся на практике, а являются лишь главнейшими, играющими особенно существенную роль в народно-хозяйственной жизни.

Народно-хозяйственное значение Кредита весьма велико и многообразно. Прежде всего Кредит дает возможность сосредоточивать рассеянные по бесчисленным индивидуальным хозяйствам средства в крупные капиталы, облегчающие возможность перехода к крупному производству, экономические выгоды которого общеизвестны. Далее, лишь благодаря Кредиту становится возможным перемещение капиталов из рук пассивных капиталистов, не использующих своих капиталов в производительных целях, в руки лиц или организаций, непосредственно занимающихся промышленной, торговой и иной хозяйственной деятельностью. Два основных фактора — акционерная форма предприятий, объединяющая многочисленных собственников в одном предприятии, и развитая система Кредита, собирающая средства от пассивных держателей средств для использования их в предприятиях, руководимых активными капиталистами, — сделали возможным все новейшее капиталистическое развитие с его колоссальными размерами предприятий и грандиозным масштабом отдельных хозяйственных начинаний. Сооружение железных дорог, каналов, постройка колоссальных заводов, мелиоративные работы и т. д., и т. д. — все это было бы немыслимо без развитой кредитной системы. Наличие Кредита создает возможность более интенсивного и производительного использования имеющихся в народном хозяйстве средств. В каждом предприятии, в силу технических и экономических условий его деятельности, бывают определенные моменты, когда часть средств временно не используется. При отсутствии Кредита эти средства являлись бы мертвым капиталом, не принося никакой пользы ни их владельцам ни другим предприятиям. Благодаря Кредиту они могут найти производительное применение в других хозяйствах, испытывающих в данный момент недостаток в средствах — для этого достаточно, хотя бы на некоторый срок, поместить их в кредитное учреждение (на текущий счет). Собственник этих средств получит известный доход в виде процентов по текущему счету, а предприятия, кредитующиеся в данном банке, используют их в каких-либо производительных целях. Если здесь и не происходит реального увеличения капитала народного хозяйства, то во всяком случае возрастает интенсивность его использования, что практически ведет к тем же результатам — росту производительных сил общества. Имея возможность пускать в кредитный оборот свои временно-свободные средства, предприятия в то же время могут сильно уменьшить свою кассовую наличность, либо заменяя ее текущим счетом либо даже используя в случае непредвиденных платежей краткосрочный банковский Кредит. Уменьшение кассы означает уменьшение непродуктивной (не приносящей дохода) части капиталов данного предприятия. Возможность продажи в Кредит и превращения кредитного документа в наличность (учет векселя) чрезвычайно упрощает механизм сбыта и ускоряет обращение капитала. Следует также отметить, что наличие Кредита способствует более равномерному экономическому развитию отдельных стран. Более отсталые в экономическом отношении страны благодаря иностранному (внешнему) Кредиту часто становятся на ноги и развивают свои экономические силы гораздо быстрее, чем это было бы возможно с помощью своих внутренних средств. Но Кредиту присущ также ряд отрицательных сторон, особенно ярко проявляющихся в неурегулированном капиталистическом хозяйстве. Кредит ведет к установлению экономического сцепления и тесной взаимной зависимости бесчисленного количества отдельных хозяйств. При этом в случае наступающего по каким-либо причинам краха одного или нескольких крупных хозяйств тяжело страдает или гибнет также и ряд других, связанных с ним кредитными отношениями. Так, при банкротстве крупного банка могут пропасть целиком или частью все вверенные ему средства в виде вкладов, текущих счетов и т. д., при банкротстве акционерной компании теряют все держатели ее акций и облигаций. Эти потери могут повести к дальнейшим банкротствам; таким образом благодаря Кредиту постигающие отдельные хозяйства кризисы быстро распространяются по всему народно-хозяйственному организму. В условиях государственного капитализма эта опасность не является столь актуальной, ибо банкротство крупных государственных предприятий в обычных условиях практически вряд ли возможно.

Весьма существенным является вопрос о тех источниках, из которых заимствуются необходимые для оказания Кредита средства. Таким источником прежде всего являются все скопляющиеся в пределах данного народного хозяйства (или даже вне его, в случае иностранного Кредита) временно-свободные средства, которые их собственники соглашаются предоставить в ссуду. Сюда относятся сбережения трудового населения, доходы капиталистов, которые не помещаются ими в собственные предприятия, кассовые остатки предприятий, превышающие необходимый для ведения дела минимум, временно-свободные средства государственного казначейства и т. д. Эти свободные средства могут быть непосредственно переданы нуждающемуся в Кредите предприятию — например, путем выпуска последним облигационного займа, размещаемого на рынке среди непосредственных его держателей. Однако чаще между хозяйствами, имеющими временно-свободные средства, и непосредственными потребителями Кредита становятся различные посредники, роль которых: сводится, с одной стороны, к собиранию имеющихся в народном хозяйстве свободных средств и, с другой стороны, к распределению таковых между нуждающимися в Кредите хозяйствами. Таковыми посредниками являются главным образом разные кредитные учреждения, среди которых центральное место занимают банки (см. подробнее Банки). Необходимость такого посредничества в Кредите или, иначе говоря, организации определенной кредитной системы, вызывается прежде всего тем, что лица, имеющие свободные средства, могут их доверить лишь солидному и хорошо известному учреждению, каковым является обычно всякий крупный банк, и не в состоянии кредитовать непосредственно мало им известные предприятия. Банк же, профессионально занимающийся кредитованием, имеет возможность хорошо изучить свою клиентуру и обычно имеет достаточно материала для суждения о кредитоспособности и солидности ищущих Кредит предприятий. С другой стороны, лишь скопление в одном учреждении (банке) крупных масс свободных средств позволяет оказывать единовременно крупные кредиты; далее, ищущие Кредит предприятия всегда при таких условиях знают, где они могут найти необходимые им средства. Таким образом для того, чтобы ищущие помещения свободные средства могли быть целесообразно распределены по народному хозяйству, попасть в те предприятия, которые нуждаются в Кредите, необходимы организованная кредитная система, организованный кредитный рынок, называемый иначе денежным рынком или рынком ссудных капиталов. На этом рынке встречается спрос на Кредит с предложением такового; центральную роль на этом рынке играют, с одной стороны, различные кредитные учреждения (банки, сберегательные кассы, кредитные товарищества и т. д.) и — с другой — фондовая биржа (подробнее см. эти слова). Помимо самого распределения ссудных капиталов, денежный рынок выполняет и другую чрезвычайно важную роль (как и всякий товарный рынок) — именно: на нем в результате определенного соотношения между спросом и предложением Кредита, обусловливаемого в свою очередь целым рядом весьма сложных факторов, устанавливается цена ссудных капиталов — уровень ссудного процента. Цена эта является весьма подвижной и меняется в зависимости не только от момента, времени и места (страны); большое значение имеют также формы кредита, его срок, субъект должника и кредитора и т. д. Однако возможно все же установить определенные границы, в пределах которых может изменяться ссудный процент. Нижней границей является 0, т. е. бесплатность Кредита; как было указано, это может иметь место лишь в редких случаях, ибо при таких условиях для кредитора отпадает стимул отдавать свои средства в Кредит. Возможны даже случаи, когда реальный процент становится отрицательной величиной — именно при обесценении денег, когда в течение срока ссуды деньги обесценятся на больший процент, чем взимается за пользование ссуды. Высшим пределом для ссудного процента, вообще говоря, является существующая в данное время в стране норма предпринимательской прибыли; очевидно, что предприятие не может, как правило, платить за пользование Кредитом больше, чем оно получает от использования этих средств, пуская их в оборот. Однако в отдельных случаях при крайней нужде в средствах процент может (временно) подняться и выше нормы прибыли. В указанных границах для каждого вида ссудных средств устанавливается своя норма процента. Так, особый уровень процента существует (на данном рынке и в данный момент) для каждого вида государственного Кредита (краткосрочного, долгосрочного и т. д.), для вексельного Кредита (опять-таки в зависимости от срока векселей, их качества и т. д.), подтоварных ссуд, онколя, для банковских вкладов и текущих счетов, для займов кредитных учреждений в центральном банке (переучета) и т. д., и т. д. Причины, обусловливающие уровень процента для каждого вида ссудных средств, с одной стороны, сводятся к соотношению спроса и предложения данного вида Кредита, т. е. носят в значительной мере стихийный характер (количество имеющихся накопленных капиталов, сбережений, привычка держать их в кредитных учреждениях, размах производственной и торговой деятельности, общее состояние конъюнктуры и т. д.). С другой стороны, немалую роль играет здесь сознательная политика кредитных учреждений, непосредственно устанавливающих (хотя, конечно, И не вполне произвольно) ту или иную процентную ставку; наибольшее значение имеет здесь процентная политика центральных банков (так называемая учетная или дисконтная политика). Уровень процента имеет чрезвычайно большое значение для всей народно-хозяйственной жизни, ибо он в значительной степени определяет возможность использования кредита и в связи с этим общие размеры производственной и иной хозяйственной деятельности данной страны. Дешевый Кредит стимулирует широкие хозяйственные начинания, дает возможность широко развивать производительные силы, но в то же время поощряет спекуляцию и нередко может способствовать обострению народно-хозяйственных кризисов. Дорогой Кредит, напротив, сжимает производственную деятельность, делает невозможным продолжение менее рентабельных предприятий и до известной степени стесняет развитие производительных сил, хотя он и не дает такой почвы для развития спекулятивных и нездоровых начинаний. Целесообразная кредитная политика, поскольку она в состоянии влиять на уровень процента, должна избегать обеих крайностей и, стремясь обеспечить народному хозяйству достаточно дешевый Кредит, в то же время направлять его по здоровому руслу — снабжать им лишь те предприятия, которые сумеют его достаточно целесообразно использовать.

В условиях нынешней экономики СССР кредит, поскольку он преобладающе является госкредитом, представляет, с одной стороны, метод перераспределения и использования средств государственных хозорганизаций и кооперативных организаций, а с другой стороны — направлен на привлечение ресурсов мелких хозяйств в сферу обобществленного хозяйства.

Финансовая энциклопедия, 1927 г.

«К»: Кадастр налоговый, Кадастр поземельный, Казначейская эмиссия, Казначейские билеты, Калькуляция, Канцелярский сбор, Капитал, Касса, кассовое устройство, Кассовое устройство, Квартирный налог, Квота, Квотативные налоги, Классификация доходов и расходов, Комитет финансов, Коммунальное хозяйство СССР, Коммунальные (городские, губернские) банки, Коммунальный кредит, Конверсия, Консорциум, Консульские сборы, Контокоррент, Контрабанда, Контрибуция, Контроль, Концессия, Конъюнктура, Конъюнктурное обложение, Корабельные сборы, Корреспонденты, Котировка, Кредит, Кредитная кооперация, Кредитование хлебозаготовок в СССР, Кредиты бюджетные, Купюра, Курортные налоги, «К».